Pałac jest dziś jednym z oddziałów Muzeum Sztuki w Łodzi. Został zbudowany w 1875 roku dla łódzkiego przemysłowca Edwarda Herbsta i jego żony Matyldy, córki łódzkiego króla bawełny - Karola Scheiblera. Rezydencja to jednopiętrowa, willa z salą balową i budynkami gospodarczymi. Potomkowie Herbstów mieszkali w niej do 1942 r., kiedy to wyjechali do Wiednia.

W ramach prac zrekonstruowano ogród zimowy, w którym ma powstać kawiarnia oraz odnowiono ogrodzenie i ogrodową fontannę. W oparciu m.in. o zdjęcia możliwe było zaaranżowanie na nowo wystroju pomieszczeń: od mebli, przez tapety, tkaniny, malowidła ścienne, sufity, stiuki, żyrandole.

5 października muzeum zaprezentuje kupiony niedawno portret ostatniej właścicielki Pałacu Aleksandry Herbstowej. To jedna z niewielu pamiątek po byłych właścicielach zabytku w muzealnych zbiorach.